8月27日，TCL科技發(fā)布2024年半年度報(bào)告。

報(bào)告顯示，公司2024年上半年?duì)I業(yè)收入為802.24億元，同比下降5.78%；歸母凈利潤(rùn)為9.95億元，同比增長(zhǎng)192.29%；扣非歸母凈利潤(rùn)為5.59億元，同比增長(zhǎng)193.12%；基本每股收益0.0535元/股。

公司自2004年1月上市以來(lái)，已經(jīng)現(xiàn)金分紅14次，累計(jì)已實(shí)施現(xiàn)金分紅為136.95億元。

上市公司財(cái)報(bào)鷹眼預(yù)警系統(tǒng)分別從業(yè)績(jī)質(zhì)量、盈利能力、資金壓力與安全及運(yùn)營(yíng)效率等四大維度，對(duì)TCL科技2024年半年報(bào)進(jìn)行智能量化分析。

一、業(yè)績(jī)質(zhì)量層面

報(bào)告期內(nèi)，公司營(yíng)收為802.24億元，同比下降5.78%；凈利潤(rùn)為-4.68億元，同比下降119.58%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流為126.33億元，同比增長(zhǎng)21.28%。

從業(yè)績(jī)整體層面看，需要重點(diǎn)關(guān)注：

• 營(yíng)業(yè)收入增速持續(xù)下降。近三期半年報(bào)，營(yíng)業(yè)收入同比變動(dòng)分別為13.6%，0.74%，-5.78%，變動(dòng)趨勢(shì)持續(xù)下降。

• 連續(xù)三個(gè)季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為負(fù)。報(bào)告期內(nèi)，近三個(gè)季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為-9.9億元，-4.7億元，-1億元，連續(xù)為負(fù)數(shù)。

• 凈利潤(rùn)較為波動(dòng)。近三期半年報(bào)，凈利潤(rùn)分別為19.3億元、23.9億元、-4.7億元，同比變動(dòng)分別為-79.28%、24.08%、-119.58%，凈利潤(rùn)較為波動(dòng)。

從收入成本及期間費(fèi)用配比看，需要重點(diǎn)關(guān)注：

• 營(yíng)業(yè)收入與稅金及附加變動(dòng)背離。報(bào)告期內(nèi)，營(yíng)業(yè)收入同比變動(dòng)-5.78%，稅金及附加同比變動(dòng)27.62%，營(yíng)業(yè)收入與稅金及附加變動(dòng)背離。

結(jié)合經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)質(zhì)量看，需要重點(diǎn)關(guān)注：

• 應(yīng)收賬款/營(yíng)業(yè)收入比值持續(xù)增長(zhǎng)。近三期半年報(bào)，應(yīng)收賬款/營(yíng)業(yè)收入比值分別為22.58%、25%、28.81%，持續(xù)增長(zhǎng)。

結(jié)合現(xiàn)金流質(zhì)量看，需要重點(diǎn)關(guān)注：

• 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流/凈利潤(rùn)比值持續(xù)下滑。近三期半年報(bào)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流/凈利潤(rùn)比值分別為4.68、4.36、-26.98，持續(xù)下滑，盈利質(zhì)量呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。

二、盈利能力層面

報(bào)告期內(nèi)，公司毛利率為12.26%，同比下降4.02%；凈利率為-0.58%，同比下降120.79%；凈資產(chǎn)收益率（加權(quán)）為1.87%，同比增長(zhǎng)179.1%。

結(jié)合公司經(jīng)營(yíng)端看收益，需要重點(diǎn)關(guān)注：

• 銷售毛利率下降。報(bào)告期內(nèi)，銷售毛利率為12.26%，同比下降4.02%。

• 銷售凈利率大幅下降。報(bào)告期內(nèi)，銷售凈利率為-0.58%，同比大幅下降120.79%。

從客商集中度及少數(shù)股東等維度看，需要重點(diǎn)關(guān)注：

• 少數(shù)股東損益為負(fù)，歸母凈利潤(rùn)為正。報(bào)告期內(nèi)，少數(shù)股東損益為-14.6億元，歸母凈利潤(rùn)為10億元。

三、資金壓力與安全層面

報(bào)告期內(nèi)，公司資產(chǎn)負(fù)債率為63.84%，同比增長(zhǎng)0.73%；流動(dòng)比率為1.01，速動(dòng)比率為0.81；總債務(wù)為1741.77億元，其中短期債務(wù)為452.45億元，短期債務(wù)占總債務(wù)比為25.98%。

從短期資金壓力看，需要重點(diǎn)關(guān)注：

• 長(zhǎng)短債務(wù)比大幅增長(zhǎng)。報(bào)告期內(nèi)，短期債務(wù)/長(zhǎng)期債務(wù)大幅增長(zhǎng)至0.35。

• 現(xiàn)金比率持續(xù)下降。近三期半年報(bào)，現(xiàn)金比率分別為0.5、0.5、0.43，持續(xù)下降。

從長(zhǎng)期資金壓力看，需要重點(diǎn)關(guān)注：

• 短期債務(wù)廣義貨幣資金可覆蓋，但長(zhǎng)期債務(wù)不能覆蓋。報(bào)告期內(nèi)，廣義貨幣資金/總債務(wù)比值為0.3，廣義貨幣資金低于總債務(wù)。

從資金協(xié)調(diào)性看，需要重點(diǎn)關(guān)注：

• 資金較為富裕。報(bào)告期內(nèi)，公司營(yíng)運(yùn)資金需求為-262.7億元，營(yíng)運(yùn)資本為8.3億元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投融資活動(dòng)給公司均帶來(lái)較為寬裕的資金，公司現(xiàn)金支付能力為271億元，資金使用效率值得進(jìn)一步關(guān)注。

四、運(yùn)營(yíng)效率層面

報(bào)告期內(nèi)，公司應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率為3.56，同比下降26.21%；存貨周轉(zhuǎn)率為3.64，同比下降11.48%；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.21，同比下降8.68%。

從經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)看，需要重點(diǎn)關(guān)注：

• 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率大幅下降。報(bào)告期內(nèi)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為3.56，同比大幅下降至26.21%。

• 存貨周轉(zhuǎn)率持續(xù)下降。近三期半年報(bào)，存貨周轉(zhuǎn)率分別為5.44，4.11，3.64，存貨周轉(zhuǎn)能力趨弱。

• 存貨/資產(chǎn)總額比值持續(xù)增長(zhǎng)。近三期半年報(bào)，存貨/資產(chǎn)總額比值分別為4.25%、4.75%、5.28%，持續(xù)增長(zhǎng)。

從長(zhǎng)期性資產(chǎn)看，需要重點(diǎn)關(guān)注：

• 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率持續(xù)下降。近三期半年報(bào)，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別0.26，0.23，0.21，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力趨弱。

• 單位固定資產(chǎn)收入產(chǎn)值逐年下降。近三期半年報(bào)，營(yíng)業(yè)收入/固定資產(chǎn)原值比值分別為0.72、0.57、0.47，持續(xù)下降。

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